「株主優待」というものがあります。
食事券や自社製品、割引券など、実生活で使える特典がもらえることから身近に感じやすく、投資の入り口として優待を目当てに株式投資を始める方もいらっしゃると思います。
私自身も、初めて株式投資をしたときは、優待目当てで、好きなサービスを提供している企業の株を購入しました。
では、株主優待を目的とした投資はありなのか。
結論からいえば考え方次第ですが、注意点を理解せずに選ぶと、本来の投資目的から外れてしまうことがあります。
株主優待とは
株主優待とは、企業が一定数以上の株式を保有する株主に対して、配当とは別に提供する特典であり、各企業の判断で実施しているものです。
株主優待の内容は企業ごとにさまざまで、
- 自社商品
- カタログギフト
- 交通やサービスの割引
などがあります。
会社の事業内容とは直接関係のない、お米券や商品券を配る企業もあります。
配当と異なり、金銭的な価値が分かりにくい点や、生活スタイルによって受け取る価値が変わる点が特徴です。
一時期は、株主平等原則に反する（機関投資家や海外投資家は優待を受けられない）と言った指摘から、下火になったこともありました。
もっとも、最近では個人株主を増やす目的で、新たに優待制度を導入する企業もあると聞きます。
株主優待目当ての投資のデメリット
株主優待は魅力的に見えますが、優待だけを目的に投資をすると、いくつかの落とし穴があります。
まず、株価の下落リスクです。
優待があるからといって、企業の業績が安定しているとは限りません。
株価が下がれば、優待で得られるメリットを大きく上回る損失が出ることもあります。
次に、優待内容の変更や廃止です。
株主優待は企業の任意制度であるため、業績悪化や方針変更によって、突然内容が変わったり、廃止されたりすることがあります。
また、投資判断が感情寄りになりやすい点も注意が必要です。
そもそも優待を提供する企業は、消費者にとって身近な企業であることも多く、「使えるから」「お得だから」といった理由だけで保有を続けてしまい、冷静な判断が難しくなることがあります。
本質は利益の成長が見込めるか
投資の本質は、企業の利益が将来にわたって成長し、稼ぎ続けられるかどうかです。
株主優待は、あくまで付加的な要素であり、主役ではありません。
- どのような事業を行っているのか
- 安定して利益を出せているか
- 今後も需要が見込めるか
こうした点を確認したうえで、結果として株主優待が付いてくるのであれば、それはプラスと言えると思います。
優待の有無で投資を決めるのではなく、企業の成長性を見た結果として、優待があるかどうかを見る。
この順番を間違えないことが重要です。
【編集後記】
午前中は申告書の作成などを行い、午後からブログの更新とホームページの手直しなどをしました。
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